财务成本管理

　　2005年新教材变化

　　第一章：第5页：（五）股利政策：把“….当期盈余中……”改为“….盈余中”；

　　第二章：

　　1.教材45页应收账款周转率的计算公式中“平均应收账款”指资产负债上应收账款的平均金额加上应收票据的平均金额。旧教材没有强调应收票据，并且强调“未扣除坏账准备”；

　　2.教材64、65、66页流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析公式中“经营现金净流入”改成“经营现金流量净额”，直接来自〔表2－8〕中的“经营流量净额”；

　　3.教材66页收益质量分析删掉了。

　　第三章：教材80页（三）“可持续增长率与实际增长率”全部重写。

　　第四章：

　　1.第108页〔例4〕补充一个条件（复利、按年计息）；

　　2.第111页第1行字“平价发行”改为“折价发行”；

　　3.第113页：“如果该债券不是定期付息，而是到期时一次还本付息或用其他方式付息，那么即使平价发行，到期收益率也可能与票面利率不同。”这段话以及“〔例题10〕”删掉了；

　　4.第123页“变化系数是排除了…，就需要用变化系数衡量其风险”这段话全部删除，同时补充一个例题〔例2〕；

　　5.第123页“置信概率和置信区间”这部分内容删掉了；

　　6.第132页第2行：“Q代表投资总额中投资于风险组合M的比例”改为“Q代表投资者自有资本总额中投资于风险组合M的比例；

　　7.第134页：“资本市场线反映了在资本市场上资产组合系统风险和报酬的权衡关系。”这句话删掉了。

　　增加了“有关于资本市场线的适用范围”。

　　8.第137页：证券市场线增加了一段内容，主要讲证券市场线的含义和适用范围，以及两条线的区别和联系。

　　第五章：第165页“（二）项目系统风险的估计 ”重写了，

　　第七章：教材209页增加了“融资租赁”

　　第九章：

　　1.第233页个别资本成本删掉了长期借款成本和债券成本，也就是233、234、235、236、237页的内容。计算资金成本时新教材一律考虑资金时间价值，并且考虑资金时间价值的思路也有变化。

　　2.第240页“四、边际资本成本”内容全部删掉了。

　　第十章：

　　1.第259页：第2行“价值低于价格”改为“价格低于价值”；

　　2.第262页：倒数第1行：“企业价值＝”改为“每股价值＝”

　　3.第263页：“第1～10行”字全部删除；

　　4.第二节现金流量折现法重新写了。

　　5.第286页：倒数第12行：“总现金流出”改为“总现金”

　　5.287页：

　　（1）“收入＝期末财产－期初财产”改为“本期收入＝期末财产－期初财产”；

　　（2）“….你的收入是4万元”改为“…你的全年总收入是4万元”；

　　（3）“…..把全部资产出售得到7万元…”改为“….把已经升值的资产出售，得到7万元….”；

　　（4）“是用息前税后利润减去企业的全部资本费用”改为“是用息前税后营业利润减去企业的全部资本费用；

　　6.“第287页倒数第1行～第四节结束”的内容有多处变化；

　　第十四章：393页“3.现金回收率”的内容删掉了。